Lý Băng Băng sinh ra trong gia đình có truyền thống nghệ thuật nhưng lại được cha mẹ định hướng theo nghề giáo viên. Cô từng học tại trường Trung học sư phạm và đã đi dạy khoảng một năm trước khi chuyển sang nghiệp diễn xuất. Băng Băng tốt nghiệp khoa kịch nghệ của Học viện Hí kịch Thượng Hải khóa 1993-1997 và chính thức gia nhập làng nghệ thuật vào năm 1994, bắt đầu bằng một số vai phụ trên phim truyền hình lẫn điện ảnh. Những bộ phim truyền hình nổi bật của Lý có thể được kể đến như Thời niên thiếu Bao Thanh Thiên (2000), Thiếu niên Trương Tam Phong (2001), Huy nương Uyển Tâm (2005) và Tái sinh duyên (2006). Ở mảng điện ảnh, Lý Băng Băng thậm chí còn thành công hơn với những bộ phim được đánh giá cao như Tết đến về nhà (1998), Thiên hạ vô tặc (2004), Đợi chờ cô đơn (2005), Vân thủy giao (2006), Vua Kung Fu (2008), Phong thanh (2009) và Địch nhân kiệt (2010). Cô còn tham gia trình bày một số bản nhạc phim và đã phát hành một album ca nhạc vào năm 2008. Ngoài ra, cô còn giữ vị trí Đại sứ văn hóa Hàn Quốc tại Trung QUốc, Đại sứ thiện chí của chương trình Môi trường Liên Hiệp Quốc và đại sứ toàn cầu Giờ Trái Đất... Cô cũng đạt một số giải thưởng danh giá như Nữ diễn viên chính xuất sắc nhất tại Liên hoan phim Quốc tế Singapore năm 1999, Nữ diễn viên chính xuất sắc nhất tại Liên hoan phim Kim Kê – Bách Hoa vào năm 2007, Nữ diễn viên chính xuất sắc tại giải Kim Mã lần thứ 46 tại Đài Bắc vào năm 2009... Cô từng bỏ lỡ cơ hội hợp tác với Thành Long trong bộ phim Rush Hours 3 vì trình độ Anh ngữ còn hạn chế. Thế nhưng với nỗ lực không ngừng, cô hiện là một trong những diễn viên dẫn đầu làng điện ảnh Hoa Ngữ phát triển sự nghiệp ở Hollywood, sự xuất hiện trong một vai khá nặng ký trong phim bom tấn 2014 Transformers: Age of Extinction là sự đền đáp xứng đáng cho sức làm việc bền bỉ của cô.