Trương Bá Chi sinh ra tại Hồng Kông, cha cô là giang hồ có tiếng và mẹ cô mang hai dòng máu Trung – Anh. Cha mẹ cô ly dị khi cô lên chín. Năm 14 tuổi, Trương được gửi sang Úc sống với dì và theo học tại trường nữ sinh Camberwell Girls Grammar School. Nămm 1998, sau khi tốt nghiệp trường cao đẳng RMIT Holmes ở Úc và quay về Hồng Kông, cô được mời đóng quảng cáo cho một thương hiệu trà chanh. Mẫu quảng cáo gây chú ý trên truyền hình và gây chú ý với đạo diễn phim hài nổi tiếng Châu Tinh Trì. Một năm sau, ông mời cô tham gia bộ phim do ông đạo diễn và đóng vai chính Vua Hài Kịch, vai Liễu Phiêu Phiêu của Trương được đánh giá cao. Cũng trong năm 1999, Bá Chi được chọn đóng cùng Nhậm Hiền Tề trong bộ phim Tình nguyện, đem lại cho cô giải Diễn viên mới xuất sắc nhất tại Giải thưởng Điện Ảnh Hồng Kông lần thứ 19. Thành công rực rỡ khi vừa bước vào làng giải trí đã giúp cô liên tiếp có được những vai diễn nặng khí trong Failan (2001), bộ phim hợp tác Hồng Kông – Hàn Quốc Đại Hòa Thượng (2003) hay Vong Bất Liễu (2003). Vai diễn chính trong Vong Bất Liễu giúp Trương đoạt giải Nữ chính xuất sắc nhất tại Giải thưởng Điện ảnh Hồng Kông lần thứ 23 và Giải Kim tử kinh. Song song với sự nghiệp điện ảnh, từ năm 1999, Bá Chi còn xuất hiện với vai trò ca sĩ. Về đời sống cá nhân, họ Trương buổi đầu bước chân vào làng giải trí được cho là có quan hệ với một số ca sĩ như Trần Hiểu Đông hay Trần Tiểu Xuân. Năm 2002, cô bắt đầu mối quan hệ với Tạ Đình Phong một thời gian trước khi anh quay về với bạn gái cũ Vương Phi. Tuy nhiên, năm 2006, cặp đôi tổ chức đám cưới bí mật ở Philippines. Tháng Tám, 2007, họ chào đón đứa con trai đầu lòng. Năm 2008 được cho là năm đại hạn của Trương khi cô liên quan đến vụ bê bối ảnh nóng của Trần Quán Hy khiến sự nghiệp phải tạm dừng và mối quan hệ với Tạ Đình Phong rạn nứt. Năm 2010, cô sinh cho anh đứa con trai thứ hai tưởng chừng cứu vãn được cuộc hôn nhân nhưng đến tháng Tám, 2011, Trương Bá Chi và Tạ Đình Phong chính thức ly hôn. Thời gian sau này, Bá Chi cố gắng vực dậy sự nghiệp nhưng nỗ lực của cô có vẻ vẫn chưa được đền đáp và khán giả tò mò nhiều về cuộc sống riêng tư của cô hơn là những vai diễn mới.